Sénégal: «Restructurer aujourd’hui la dette, ce serait décrédibiliser les efforts fournis»
« Il n’est pas question que le Sénégal accepte une restructuration de sa dette par le FMI, le Fonds monétaire international », affirme le Premier ministre sénégalais Ousmane Sonko. C’est pourtant ce que les experts du FMI lui proposent pour alléger la lourde dette de son pays – 132% du PIB -, notamment grâce à une pause dans les échéances de remboursement. Pourquoi le chef du gouvernement sénégalais dit non ? Et a-t-il les moyens de tenir tête aux grands financiers de Washington ? L’économiste sénégalais, Serigne Moussa Dia, enseigne à l’université Alioune Diop de Bambey. Il répond aux questions de Christophe Boisbouvier.
RFI : Avec 50 % des revenus de l’État sénégalais qui servent à rembourser la dette, est-ce que le pays ne risque pas de se retrouver en défaut de paiement dès ce premier trimestre 2026 ?
Serigne Moussa Dia : Je répondrai que non, vu la capacité du Sénégal à mobiliser des fonds durant l’année 2025. Maintenant peut-être que sur le pic 2027, c’est-à-dire là où le Sénégal doit faire face au remboursement du nominal des eurobonds, le Sénégal pourrait être en défaut. Mais aujourd’hui, le Sénégal est en train de mobiliser d’autres fonds alternatifs qui lui permettent de pouvoir faire face à ses engagements.
Alors vous parlez de fonds alternatifs. Est-ce que le franc CFA, via le mécanisme UMOA-Titres, offre justement au Sénégal une source de financement alternative au moment où il ne peut plus se refinancer sur les marchés internationaux, notamment sur les marchés des eurobonds ?
Oui, il faut reconnaître aujourd’hui que l’UMOA-Titres est une plateforme régionale qui permet aux huit pays de la zone CFA, donc de la zone UEMOA, d’émettre des titres publics. Donc, c’est aujourd’hui un endettement régional qui pourrait permettre au Sénégal d’avoir une alternative de financement.
Alors pourquoi le Premier ministre, Ousmane Sonko, refuse-t-il une restructuration de cette dette, comme le lui propose le Fonds monétaire international ?
Oui, la restructuration, selon le point de vue du Premier ministre Ousmane Sonko, montre que le FMI, peut être, ne voit pas les efforts qu’il est en train de consentir, à travers son plan de redressement, pour faire face aujourd’hui à cette dette qu’il n’a pas lui-même générée. Aujourd’hui, le Sénégal a élargi ses recettes fiscales, le Sénégal a compressé ses dépenses et aussi le Sénégal est aujourd’hui dans une discipline budgétaire. Au regard de tout cela, le FMI devrait au moins reconnaître ces efforts. Donc restructurer aujourd’hui la dette, pour ce régime-là, ce serait décrédibiliser les efforts fournis par le régime qui est en place. Mais, aussi, aller dans une restructuration va amener le Sénégal vers l’exclusion du marché.
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L’avantage d’une restructuration, disent certains économistes du FMI, c’est que cela pourrait permettre au Sénégal de tout rembourser, mais plus lentement et moins cher…
Oui, dans la théorie, ce serait bien. Mais quelle est la contrepartie ? La contrepartie est que le FMI sera à la commande et que le gouvernement, qui se dit de plus en plus souverain, va perdre la mainmise sur son économie et va accepter des conditionnalités que le FMI va lui proposer.
Voulez-vous dire que le FMI pourrait imposer la suppression d’un certain nombre de subventions ou la hausse de certains impôts ?
Exactement. Le FMI pourrait lui imposer de diminuer ses subventions, notamment du point de vue énergétique.
Sur le carburant ?
Oui, sur le carburant. Et même sur la Senelec, qui est une société sénégalaise qui est tellement dépendante des subventions.
La société d’électricité.
L’électricité nationale. Donc tout cela va impacter la vie des Sénégalais.
Et qu’est-ce que le FMI pourrait imposer encore éventuellement ?
Une contraction des dépenses, surtout des dépenses courantes, notamment les salaires, et une diminution des dépenses opérationnelles, notamment les dépenses de fonctionnement. Donc ça peut amener des tensions sociales au sein du Sénégal.
Alors justement, pour redresser la barre sans passer par la potion du FMI, le Premier ministre Ousmane Sonko, qui est un ancien haut fonctionnaire des impôts, compte beaucoup sur une augmentation de quatre points des recettes fiscales, grâce notamment à de nouvelles taxes sur les jeux de hasard et sur les transferts mobiles. Mais certains économistes disent que l’objectif est irréaliste…
Moi, je ne dirais pas que c’est un objectif irréaliste. N’oubliez pas que le Sénégal est un système où l’économie est basée sur l’informel et qu’il y a énormément de niches où le Sénégal n’a pas encore pu aller tirer des recettes. Et aujourd’hui, ces jeux de hasard, tous les Sénégalais y jouent et ça se passe sur des plateformes numériques. Il y a une traçabilité des opérations. Donc, moi, je dirais que oui, c’est possible.
Et de nouvelles taxes sur les transferts mobiles, est-ce que ça ne risque pas d’être impopulaire ?
On est dans un pays où les gens ne payent pas assez d’impôts. Et le seul domaine où on peut les contraindre à payer des impôts, pour moi, c’est à partir de ces transferts-là. Donc pour moi, c’est viable. Et le gouvernement a aussi le soutien du peuple et ça aussi, c’est un facteur important.
Les transferts par téléphone mobile…
Oui, parce que n’oubliez pas, le taux de bancarisation est faible. Donc toutes nos transactions, ça passe principalement par ce qu’on appelle les opérations de transfert mobile. Et là je pense que l’État peut en tirer des gains sans pour autant diminuer considérablement le pouvoir d’achat des Sénégalais.
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